Облигации займа

Существует два основных вида облигаций: беззакладные и закладные. Каждый из них имеет свои особенности.

Закладные облигации основаны на количестве и стоимости активов или ценных бумаг эмитента, в случае банкротства те, кто приобрёл такие акции, получают часть его имущества, которую использовали их обеспечением.

 Что касается беззакладных, то здесь владельцы могут получить имущество, оставшееся после кредиторов, которые идут по высокой очереди, например, работники этого предприятия, государственные органы.

 Также облигации делятся на те, которые возмещаются в виде денежных средств или натуральной формы (имущество владельца).

   

 

Доходность облигаций

 

Владельцы бумаг могут получать доход двух видов:

  • Дисконт. Он складывается из разницы между суммой, которую эмитент будет платить за выкуп бумаги у покупателя и цены, которая была заплачена за её покупку.
  • Процентная ставка. Покупатель получает доход в течение всего срока владения. Стоимость выплат может как меняться, так и быть фиксированной.

Купонная ставка включает в себя процент, который регулярно выплачивается покупателю. Также существуют выигрышные займы, процент выплат по которым рассчитывается на основе выигрышей.

 

Часто задаваемые вопросы по теме:

Что такое правило SSR (Uptick rule)?

Если акция теряет в течении торговой сессии более 10% стоимости, биржа может включить правило Uptick rule (SSR) в данной акции. В торговых платформах в окне MarketMaker такая акция, как правило, обозначена аббревиатурой SSR. Это значит, что маркет-ордер на вход в шорт-позицию будет удовлетворен не моментально, а лишь на uptick'е – т.е. по цене, хотя бы на цент превышающей предыдущий принт (сделку на бирже). Таким образом, в ожидании данной возможности маркет-ордер (а также стоп-маркет ордер) трейдера может прождать исполнения длительное время, и цена за это время может значительно измениться.

Что такое торговая платформа?

Это программа, которая обеспечивают пользователям (трейдерам) доступ к информации о состоянии на финансовых рынках и позволяет осуществлять торговые операции. Также ее иногда называют “терминалом”.

 

Риски облигаций

 

При покупке покупатель может столкнуться с рисками. Выделяют следующие:

  •  Дефолт. Компания, выпустившая бумаги, может обанкротиться. Особенно это рискованно при покупке необеспеченых облигаций, поэтому здесь лучше приобретать обеспеченные.
  • Изменение обязательств (реструктуризация). Всегда могут измениться условия выплат касательно облигаций, например, их период и размер, время на погашение. Такие изменения могут быть результатом того, что выпускающий бумаги удостоверился в том, что не в силах выполнять свои обязательства перед покупателями.
  • Ликвидность. Не всегда у покупателей получается продать бумаги по хорошей цене до погашения. Не всегда получается найти покупателей, которые достойно за них заплатят.
  • Проценты. Может случиться и такое, что аналогичные бумаги на рынке могут подорожать, а вы проиграете, получив меньший доход, чем ожидалось.
  • Инфляция. Нередкое явление, при которой инфляция может быть выше, чем доход с бумаг. В этом случае вы потеряете часть дохода. Однако в настоящее время инфляция удерживается на уровне 4%, поэтому этот риск намного ниже, чем был прежде.

Пример процентного риска

Если покупатель приобрёл бумаги сроком на 3 года с доходом 10% в год, но затем доход по аналогичным облигациям вырос на два процента, то он получит меньше, чем смогут другие инвесторы, у которых будет возможность приобрести их с другой процентной ставкой.

 Чтобы решить проблему, владельцы нередко прибегают к продаже, но им приходится делать это по сниженной цене, чтобы привлечь других покупателей, иначе они их просто не найдут.

 На такое положение вещей имеет сильное влияние ставка Банка РФ, вдобавок она влияет и на остальные ставки рынка. Однако благодаря тому, что их регулярно понижают и планируют делать это дальше, риск имеет низкую вероятность, в большинство случаев владельцы его попросту избегают.