Цена учитывает всё — Чарльз Генри Доу

Чарльз Доу разработал теорию технического анализа (Dow theory), описывающую динамику стоимости акции во временном отрезке. В основе современной науки технического анализа лежит данная теория. Наука позволяет прогнозировать ценовые перемены на разных рынках.

Правила данной теории легли в основу методов, применяющихся сегодня практически всеми инвесторами. Причем эти методики актуальны для разных рынков, включая валютный и фондовый. 

 

Теория Чарльза Доу

 

Теория базируется на статьях публициста из США Чарльза Доу. В своих статьях он рассматривал изменение стоимости акций в течение определенного промежутка времени. Автор не применял в своих материалах понятия «Теория Доу». Оно появилось уже после смерти Доу, причем с добавлением новых постулатов и структуризацией от других авторов.

С помощью теории упрощается поиск изменений в ценовых скачках. По мнению Доу, у цены на рынке не изменяется вектор движения до достижения поворотной точки. Теория призвана определить направление. Однако она не рассчитана на определение длительности движения.

На данный момент методика поиска тренда используется практически каждым трейдером и инвестором. Это самая популярная теория на биржевом рынке. Она подходит для применения в разных рыночных отраслях.

Чарльз Доу не выпускал никаких книг, в том числе популярный сегодня труд под названием «Технический анализ». Однако его статьи были опубликованы уже после смерти. В этом заслуга С. А. Нельсона и У. Гамильтона, систематизировавших и опубликовавших материалы.

Гамильтон внес ряд поправок в оригинальную концепцию для повышения ее эффективности. Именно он выстроил систему, использующуюся на данный момент в рамках технического анализа. В 1922 году он также издал свой труд под названием «Барометр фондового рынка», в котором описал личные взгляды на теорию Доу. Книга была дополнена Д. Шефером и Робертом Ри на основе их собственных исследований. Таким образом в 1932 году появился их сборник статьей в виде труда «Теория Доу».

Разработка концепции велась с целью формирования промышленного индекса Доу. Соответственно она была рассчитана прежде всего на индексы и пакеты ценных бумаг, но не на обособленные акции. Однако современные трейдеры и инвесторы используют данную концепцию и относительно конкретных активов.

 

Технический анализ Чарльза Доу

 

Технический анализ Чарльза Доу – концептуальная аналитическая система, применяемая ко всем рыночным отраслям. Это универсальная методика прогнозирования ценовой динамики. Чарльз Доу выработал собственные принципы более ста лет назад, однако и на текущий момент они остаются актуальными. Это обусловлено тем, что рыночные механизмы не претерпели особых изменений.

 

Технический анализ – это наука, базирующаяся, в том числе на психологических аспектах жизнедеятельности человека. В психологии, как и работе рынков, кардинальных изменений не произошло, поэтому созданная концепция до сих пор актуальна.

Из статей Чарльза Доу можно почерпнуть ряд важных идей и постулатов. Они предназначены в первую очередь для описания изменения цены. Разберем самые важные принципы данной концепции.

Изменение цены основано на определенных законах, это не хаотичная динамика. Закономерность в ценовом поведении – это тренд (тенденция). Наверняка каждый начинающий трейдер на рынке Forex знаком с выражением: «Тренд – твой друг». Ее суть заключается в торговле только по направлению актуального тренда, но не против него.

Исходя из длительности Доу выделил такие виды трендов:

  • первичный (долговременный);
  • вторичный (промежуточный);
  • малый (кратковременный).

Любая тенденция всегда имеет направление. Последнее можно классифицировать на:

  • восходящее;
  • нисходящее;
  • боковое (флэт).

Смена тенденции произойдет только в том случае, если появится однозначный сигнал об этом

Чарльз Генри Доу

Разработал теорию технического анализа

Торговля по тренду обычно является успешной. И новички, использующие данную методику, поступают правильным образом. Однако у них, как правило, уходит чрезмерно много времени на обнаружение тенденции. Они пользуются всевозможными «продвинутыми» индикаторы, изучают обзоры аналитиков и т. д. Но, выявить тенденцию достаточно легко, следуя постулатам Доу:

  • если каждая следующая верхняя точка и падение цены на рынке выше предыдущих, такой тренд является восходящим;
  • если последующие пики и просадки ниже предшествующих, это нисходящая тенденция;
  • в случае колебания цены и невозможности установления определенного направления, тренд является боковым (флэт).

Есть простой инструмент визуального анализа на графике – наклонные линии трендов, посредством которых их можно выявлять наглядно. С помощью таких инструментов значительно упрощается и ускоряется процесс выявления тенденции. Если тренд идет вверх, линии будут выстраиваться по растущим впадинам (будто у цены есть поддерживающая линия, не позволяющая ей снизиться ниже определенного уровня). Когда тренд движется вниз, линии формируются на основании нисходящих экстремумов (сопротивляющаяся линия, не позволяющая стоимости увеличиваться).

Исходя из теории Доу, у тенденции имеется 3 основные фазы, следующие одна за другой:

  • накопление;
  • участие;
  • реализация.

На этапе накопления профессиональные игроки, следуя, к примеру, определенным базисным показателям, скупают или продают актив. В распоряжении таких игроков имеются огромные капиталы. Но, группа таких лиц небольшая, соответственно у них нет рычагов влияния, позволяющих сформировать активный рыночный тренд.

В фазе участия трейдеры, пользующиеся методиками технического анализа, определили факт формирования тенденции (обнаружили деятельность крупных инвесторов). Они тоже входят в рынок и открывают позиции в направлении выявленного тренда. Поскольку в рынок вливается все больше трейдеров, значительно усиливается выраженность тренда. Довольно быстро тренд приобретает очевидность, вследствие чего ему начинают следовать и все остальные участники. На рынке образуется ажиотажная ситуация.

Через определенное время цена доходит до максимума. На этом этапе профессиональные игроки, выявившие тренд во время его зарождения, приступают к закрытию своих сделок по крайне благоприятным ценам. Так начинается фаза реализации. Трейдеры и инвесторы реализуют свои доходы. Вместе с уходом крупных капиталов происходит перелом и разворот тенденции. Не всегда происходит поворот, возможна также коррекция.

Любая тенденция, независимо от ее силы и длительности, не может постоянно двигаться лишь в одну сторону. В любом случае имеются противоположные явления (коррекция, откат). Эти явления обусловлены фиксацией прибыли участниками рынка с весомыми капиталами.

После завершения коррекции на рынок может зайти еще одна волна трейдеров в направлении тренда. Вследствие этого возможно продолжение тенденции. В случае отсутствия новых игроков, с большой вероятностью тренд развернется.

Данный постулат имеет огромное значение. Существует также его несколько измененный вариант – «Цена учитывает все». Исходя из данного принципа, стоимость актива уже является отражением всего фундаментального фона. Проще говоря, независимо от выхода каких-либо финансово-экономических новостей, они уже входят в текущую стоимость и ее движение. 

Часто задаваемые вопросы по теме:

Какие основные функции центрального банка?

Основными функциями центрального банка являются следующие:

  • Установление правил, контроль за их исполнением.
  • Кредитно-денежная политика для того, чтобы защищать интересы в сфере экономики той или иной страны-государства.
Что означает дисконтная ставка?

Дисконтная ставка или основная учётная. Она используется центральным банком для кредитования простых банков. В зависимости от её величины возрастает интерес инвесторов из других стран: чем выше ставка, тем выше интерес.

Какие центробанки влияют на курсы валют?

Основные центробанки, которые значительно влияют на курсы валют, расположенные в других государствах:

  • ФРС в США. Это орган федерального правительства, за работой которого следит конгресс. Однако именно президент выбирает управленцев. Во главе находится А. Гринспан.
  • ЕСВ - Европейский центробанк, во главе которого стоит В. Дизинберг.
  • Английский Банк с управлением в лице Э. Джорджа.
  • Банк Японии под началом М. Хайями.
  • Бундесбанк в Германии. Глава этого учреждения - Э. Вельтке.
  • Банк Швейцарии (национальный). Господин Росс ответственный за его управление.

Согласованность индексов

Как наглядный пример согласования активов Доу отталкивался от промышленного и транспортного индексов Доу-Джонса. Согласно предположению автора, тенденции и сигналы о перемене тенденции должны иметь подкрепление со стороны обоих индексов, так как между ними есть взаимная связь.

Данный постулат применим и к рынку Форекс. Исходя из описанной теории, можно описать явление корреляции валютных пар, когда они непосредственно влияют на направление друг друга. К тому же, есть валюты, движение которых корректируется в соответствии с индексами их государств-эмитентов.

Тенденции подтверждаются объемами

Торговые объемы нужно брать во внимание при определении тенденции. При росте стоимости происходит наращивание объемов. В случае отсутствия увеличения объемов, тренд невозможно подтвердить, соответственно рост цены обусловлен иными факторами. Рост цены и объемов – подтверждение активного тренда.

На рынке Forex отсутствует возможность мониторинга реальных объемов вследствие децентрализации. Но, можно оценить тиковые объемы – количество изменений цены за определенный временной промежуток. При их росте можно говорить об увеличении торговых объемов.

Тенденция продолжается до появления точных сигналов о ее завершении

Рынок скорее будет продолжать двигаться в направлении актуального тренда, нежели развернется. При наличии противоположных движений можно говорить скорее о временной коррекции, нежели изменении тренда. Тенденция поменяется лишь при появлении четкого соответствующего сигнала.

Подобным сигналом можно считать прорыв линий тенденции и закрытие цены за ее границами. 

Таким образом теория Доу базируется на 6 основополагающих идеях:

  • любые события оказывают влияние на ценовые значения;
  • тенденции бывают первичными, вторичными и малыми;
  • тренд включает 3 стадии (образование, увеличение цены и скупка активов, реализация прибыли);
  • согласованность индексов одной страны;
  • тренд подтверждается увеличением торговых объемов;
  • тренд завершается, когда линия цены четко разворачивается.

Несмотря на то, что концепция разработана более столетия назад, и изначально предназначалась для торговли акциями, она актуальна и для рынка Форекс. Это универсальные постулаты, которые в своей работе должен применять каждый участник рынка. Теория Доу – неотъемлемый элемент технического анализа.