Артуро Эстрелла, первый экономист, открывшая предсказательную силу



Артуро Эстрелла, первый экономист, открывшая предсказательную силу кривой доходности, предостерегает: рецессия может ударить намного раньше, чем все предполагают. Шансы на спад очень высокие.

В своём сообщении в четверг Эстрелла сказала о 7 рецессиях за 50 лет, что является совершенным рекордом. И заявила, что не может быть на 100% уверена в будущем, так как шансы на рецессию во второй половине 2020 года довольно высоки.

Эстрелла была профессором экономики в Политехническом институте Ренсселера и экономистом в Федеральном резерве Нью-Йорка. Работая в ФРС, Эстрелла изучила спред между 10-летним казначейским векселем и 3-месячным казначейским векселем в качестве предсказателя рецессии. В ходе исследования она обнаружила наиболее точную конкретную часть кривой.

 

В этом году кривая опустилась ниже нуля и все еще перевернута. С каждым днём всё больше и больше её участков начинают сворачиваться. Поэтому инвесторы опасаются рецессии. В четверг спред между доходностью по 10-летней казначейской ноте и доходностью по 2-летней ноте стал отрицательным уже в третий раз менее чем за две недели с 14 августа. В 16:05 он все еще был перевернут с 2-летней доходностью на 1,61% и 10-летней ставкой на 1,606%.

Данный феномен рынка облигаций является надежным индикатором спада. Он предшествовал всем семи спадам за последние 50 лет. Эстреллу беспокоит то, что часть кривой, которую она исследует — 3-месячная/10-летняя — оставалась перевернутой в течение нескольких месяцев с расширением спреда. Сегодня ставка 3-месячного казначейского векселя составляет 1,987%.

Просмотров: 187

Последние новости